P2P監(jiān)管細(xì)則已基本制定完成 年內(nèi)出臺(tái)無懸念

　　沉寂了一段時(shí)間的P2P終于在周末迎來大爆發(fā)，千呼萬喚始出來的頂層指導(dǎo)意見，讓一群哭著喊著求監(jiān)管的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)找到了各自的“媽”。即便只是一個(gè)沒有細(xì)則的綱領(lǐng)性文件，對(duì)于“三無”已久的互金行業(yè)來說，仍甘之如飴。

　　“P2P終于不用被視作洪水猛獸了！”一位P2P平臺(tái)負(fù)責(zé)人由衷的感嘆。

　　7月18日，央行等十部委發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（下稱指導(dǎo)意見），懸空近兩年的監(jiān)管靴子終于落地。

　　雖然在這之前已有不少聲音稱，指導(dǎo)意見只是一個(gè)綱領(lǐng)性文件，不會(huì)有太多實(shí)質(zhì)性內(nèi)容。但騰訊財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，這份長(zhǎng)達(dá)6000字的文件仍有不少亮點(diǎn)可尋。

　　一、以鼓勵(lì)和支持為基調(diào)，預(yù)留足夠的創(chuàng)新空間

　　一位全程參與過指導(dǎo)意見的業(yè)內(nèi)人士表示，指導(dǎo)意見最終出來的版本比之前討論的“尺度更寬”，其中不乏大量的鼓勵(lì)、支持和創(chuàng)新等字眼。

　　點(diǎn)融網(wǎng)共同創(chuàng)始人郭宇航也表示，原本以為前一陣的二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)延緩互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見的出臺(tái)。現(xiàn)在依然按預(yù)期發(fā)布，說明中央對(duì)于通過互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展來推動(dòng)傳統(tǒng)金融改革的期望并未動(dòng)搖，也依然寄予厚望。

　　事實(shí)上，從十部委聯(lián)合發(fā)文就可窺見監(jiān)管層的重視程度。除了一行三會(huì)之外，工信部、公安部、財(cái)政部、工商總局、法制辦、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室均參與其中，陣容堪稱豪華。

　　指導(dǎo)意見中提到，支持各類金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展合作，建立良好的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)環(huán)境和產(chǎn)業(yè)鏈。鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為第三方支付機(jī)構(gòu)和網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)等提供資金存管、支付清算等配套服務(wù)。有解讀稱，監(jiān)管層此舉與其說是促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，倒不如說鼓勵(lì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)向互聯(lián)網(wǎng)金融靠攏和轉(zhuǎn)型。

　　除此之外，指導(dǎo)意見還鼓勵(lì)符合條件的優(yōu)質(zhì)從業(yè)機(jī)構(gòu)在主板、創(chuàng)業(yè)板等境內(nèi)資本市場(chǎng)上市融資，拓寬了互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的融資渠道。網(wǎng)貸之家研究院首席研究員馬駿預(yù)測(cè)，明年互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在新三板或創(chuàng)業(yè)板上市將會(huì)成為一種現(xiàn)象，之前一些獲得美元投資的公司也會(huì)出現(xiàn)拆VIE回歸國內(nèi)資本市場(chǎng)的趨勢(shì)。

　　而簡(jiǎn)政放權(quán)，提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，稅收優(yōu)惠政策，推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等等一系列規(guī)定，對(duì)行業(yè)來說也都是利好。

　　二、網(wǎng)絡(luò)借貸劃分為P2P和網(wǎng)絡(luò)小額貸款

　　指導(dǎo)意見中明確提到，網(wǎng)絡(luò)借貸包括個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（即P2P網(wǎng)絡(luò)借貸）和網(wǎng)絡(luò)小額貸款，這一提法此前并未出現(xiàn)在任何報(bào)道或監(jiān)管層傳遞出來的信息中。

　　個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸是指?jìng)€(gè)體和個(gè)體之間通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的直接借貸，屬于民間借貸范疇，受合同法、民法通則等法律法規(guī)以及最高人民法院相關(guān)司法解釋規(guī)范。這讓一直處于“三無”（無監(jiān)管、無門檻、無規(guī)則）狀態(tài)的P2P有了法律依據(jù)。

　　此外，包括開鑫貸副總經(jīng)理周治翰、合力貸CEO劉豐在內(nèi)的平臺(tái)負(fù)責(zé)人均認(rèn)為，公司借款也屬于“個(gè)體”范疇，在現(xiàn)階段，一些企業(yè)負(fù)責(zé)人以個(gè)人的名義從網(wǎng)絡(luò)借款，也屬于P2P范疇。

　　至于個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸要堅(jiān)持平臺(tái)功能，明確信息中介性質(zhì)，不得提供增信服務(wù)，不得非法集資等規(guī)定，前期監(jiān)管層都已經(jīng)釋放得差不多了，因此并無新意。

　　指導(dǎo)意見中，對(duì)網(wǎng)絡(luò)小額貸款的定義是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過其控制的小額貸款公司，利用互聯(lián)網(wǎng)向客戶提供的小額貸款。

　　在郭宇航看來，網(wǎng)絡(luò)小貸更多的是以阿里小貸為代表的互聯(lián)網(wǎng)公司，基于閉環(huán)的數(shù)據(jù)，給電商進(jìn)行小金額貸款的商業(yè)模式，特點(diǎn)在于數(shù)據(jù)的在線獲取、在線風(fēng)控和放貸。在他看來，能夠具備這樣條件的機(jī)構(gòu)并不多，除了阿里、京東等具備大量海量商戶數(shù)據(jù)的平臺(tái)。

　　通俗來講，P2P與網(wǎng)絡(luò)小貸最大的區(qū)別在于：網(wǎng)絡(luò)小貸是用自有資金放貸，而P2P只是一個(gè)撮合中介，將投資人的錢放貸給借款人。兩者都劃歸到網(wǎng)絡(luò)借貸下面，由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管。