鄧智毅：穩步推進中國信托業發展

　　我國信托業自1979年正式恢復經營以來，跌宕起伏，風雨兼程，已走過30余年的改革與發展歷程，既有深刻的歷史教訓，也有寶貴的發展經驗。當前，全國68家信托公司受托管理信托資產總規模突破15萬億元，行業發展基礎日漸夯實，風險基本可控，面貌煥然一新，作為我國金融創新試驗田的一支重要生力軍，在豐富我國金融市場和支持國家經濟社會發展方面發揮著日益重要的作用。

信托業發展歷程

　　我國信托業在改革開放的歷史大背景下誕生，作為改革開放的重要標志和窗口，曾發揮過重要作用。信托公司在恢復發展初期，主要開展的是類銀行業務，通過吸收信托存款、拆借以及海外發債等各種渠道融資，向企業發放貸款。同時，也從事進出口貿易、房地產開發、租賃等投資經營活動，扮演著投融資窗口角色。恢復之初的很長一段時期，信托業始終處于“大發展-大整頓”的怪圈，由于制度準備不足，信托公司只能摸索前行，先后經歷了五次行業清理整頓的“陣痛”。

　　第一次清理整頓是1982年，當時信托公司發展過快（達到620家），業務也出現了問題。國務院發布文件，規定信托業務收歸人民銀行或由人民銀行指定的專業銀行辦理。隨后，人民銀行對信托公司業務進行了第一次清理，信托公司過多過亂的局面得以控制。

　　第二次清理整頓是1985年，人民銀行針對過快增長的信貸，以下發《關于立即停止發放信托貸款和停止辦理信托投資公司的通知》為標志嚴格控制信托貸款。同年，國務院也發文要求銀行停止辦理信托貸款等信托業務，已辦業務應加以清理。

　　第三次清理整頓是1988年，針對信托公司為各專業銀行繞規模放款、為固定資產投資失控推波助瀾的問題，國務院責成人民銀行會同有關部門對各級各類信托公司進行清理整頓，人民銀行暫停審批設立各類非銀行金融機構。1990年8月，信托公司數量降至339家。

　　第四次清理整頓是1993年，針對信托業存在資產負債結構不匹配、出現經營困境等問題，人民銀行上收信托公司審批權，隨后對各級分支行越權批設的信托公司進行清理。此次清理歷時兩年，1996年信托公司數量降至248家。

　　第五次清理整頓是1999年，重點解決信托公司定位不明、內控薄弱等制度缺陷問題，對全國信托公司進行重新登記。經過此次整頓，有210多家信托公司退出了市場，59家獲準重新登記，13家擬保留未重新登記。此間，《信托法》《信托投資公司管理辦法》《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》陸續頒布實施，初步明確了行業定位，信托公司開始步入規范經營階段。

　　2007年，銀監會頒布實施新的《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》，進一步明確了信托公司功能定位，即面向合格投資者、主要提供資產管理和投資銀行業務等服務的專業理財機構，并從制度上解決了長期困擾行業發展的關聯交易等一系列根本問題。這使信托公司較改革前有了根本性區別，對信托市場健康發展影響深遠，信托業逐漸步入良性、快速、健康發展軌道。

信托業得到前所未有的發展

　　2007年以來，信托業資產規模、盈利能力、抗風險能力均有了長足進步，各類業務發展迅速，制度優勢不斷顯現，不僅行業競爭力不斷增強，而且市場影響力和社會認同度也大為提升。主要表現在四個方面：一是行業規模顯著擴大。2006年信托公司管理信托資產總規模3617億元，2015年第二季度末已達15.87萬億元，增長40多倍。二是經營業績持續改善。2006年信托公司利潤總額49.76億元，2014年末已達642.30億元，增長近12倍。三是資本實力有效增強。2006年信托公司所有者權益總規模519.50億元，2015年第二季度末已達3547.52億元，增長近6倍。四是市場影響力不斷提升。2007～2014年，我國銀行業資產總規模增長2.57倍，同期，信托資產總規模增長近38倍，信托業已成為金融業第二大子行業。

　　信托業在自身發展壯大的同時，也已成為支持實體經濟發展的重要力量。截至2014年末，信托資金投入基礎設施建設、礦產能源、科教文衛、農業等實體領域總額高達9.86萬億元，占全部信托資產的70.53%。近年來，信托公司充分利用其綜合性、靈活性、敏銳性的特點，多方式運用、跨市場配置，以市場化的方式聚集社會資金，投入關鍵產業和新興領域，支持產業結構調整，助力中小企業成長，促進區域經濟協調發展，有效彌補了傳統銀行信貸的不足。信托公司在服務實體經濟中，通過資產證券化、企業并購重組、股權投資、特定資產權益投資、消費信托等多元化投融資方式，積極貫徹落實國家產業結構調整和宏觀經濟政策，響應市場需求，發揮著“跨市場、跨行業、跨產品”的獨特優勢，成為我國金融試驗田中的創新排頭兵。

　　信托業2007年至今的持續、快速發展，主要有信托制度優勢和良好經濟發展環境兩方面原因。具體來看，一是跨界優勢，在我國分業經營、分業監管的背景下，信托公司是唯一能跨越貨幣市場、資本市場和實體領域的金融機構；二是靈活優勢，信托公司可以在資金運用、風險控制等諸多方面采取多樣化的設計，能夠為融資企業提供綜合金融解決方案；三是經濟環境，中國宏觀經濟過去幾年保持持續、較快增長，帶動了企業大量的投融資需求，為信托業創造了良好的發展空間。信托公司較好地順應了市場熱點的切換，敏銳地捕捉到市場機會，充分挖掘了潛在的市場需求。