茅臺股價為什么那么高？加速飆漲創新高的背后原因

　　周四A股開盤，貴州茅臺以721.40元高開后持續上漲，盤中最高價743.50元，收報737.07元。消息面上，茅臺酒元旦起正式上調各種產品供貨價格，其中飛天茅臺價格上調18%。有業內人士稱，按照上調后的酒價，2兩茅臺酒價貴過1克黃金。券商紛紛上調貴州茅臺的目標價，有機構甚至上調至882元。 揚子晚報記者 范曉林

　　連漲三天，茅臺股價一天比一天貴

　　揚子晚報記者梳理WIND數據發現，2018年1月2日至4日，貴州茅臺股價幾乎每天都有階梯性突破，2日盤中高點超過700元，3日盤中最高價超過720元，4日更是一舉拿下730元大關，盤中最高達到743.50元。至收盤，貴州茅臺股價737.07元，漲幅2.96元，市值超過9200億元。由此帶動了白酒板塊走強。截至發稿，洋河股份、水井坊、山西汾酒、瀘州老窖等個股漲逾3%，老白干酒五糧液、酒鬼酒等漲逾2%。

　　茅臺酒漲價，2兩酒比1克黃金還貴

　　2018年，飛天茅臺出廠價每瓶調高150元，由819元提高到969元。新年伊始，53度500ml飛天茅臺官方零售價格正式上調，從原來的1299元/瓶，上漲到1499元/瓶。按周四上金所金價275.11元/克計算，2兩茅臺酒就貴過1克黃金。盡管如此，各大電商網的500ml的53度飛天茅臺仍缺貨。但不論是線上商城還是線下商店，茅臺美酒仍是一瓶難求。揚子晚報記者從南京城東兩家大型超市煙酒柜的知情人士處打探獲悉內情，據稱2017年平價飛天茅臺酒就屢次發生斷貨、一瓶難求的現象，正式調價后，平價飛天茅臺更是“沒貨”。記者瀏覽茅臺集團官方線上平臺茅臺商城發現，53度飛天茅臺標價已上調到1499元/瓶，但每人限購一瓶，付款成功后30天內發貨。在第三方平臺的貴州茅臺旗艦店，飛天茅臺零售價格也同步上調到1499元/瓶，但在線預約人數已接近20萬人。據業內人士猜測，隨著茅臺出廠價的上漲，預計其市場零售價格還會有所變化。因此眼下經銷商惜售、囤貨現象嚴重，更有的經銷商表示，飛天茅臺到店后，一瓶要賣到2000元左右，越是買不到，消費者購買意愿就越大，而經銷商多囤一天，意味著一箱茅臺就能多賺百余元的利潤。

　　市場一瓶難求，為什么茅臺不擴大產能？據央視財經調查，想要保持茅臺酒的高品質，自然環境和水質都很重要。茅臺鎮的核心主產區僅2.5平方公里，土地資源有限，周邊都是山地，短期內大規模提高產量的可能性不大。此外，一瓶茅臺酒從生產到出廠需要五年時間，即當年生產的酒要五年以后才銷售，當年銷售的酒是五年前生產的。而增量的部分還要用于出口，這都導致市場供應量有限。

　　機構看好茅臺后市，投資者勿盲目追漲

　　安信證券表示，本次提價時間點基本符合最新預期，幅度超市場主流預期，明確了量價方向和大致幅度，2018年貴州茅臺業績保障度提高，利好整體酒業。

　　東方證券表示，提價靴子落地，來年高增速持續。茅臺此前價格已沉寂近6年，提價市場環境已成熟，提價將有利于公司短期利潤的釋放及長期高端酒品牌形象的拉升。目前茅臺批發價已達到1600元以上，經銷商利潤高達750元以上，此次出廠價上移因素疊加春節旺季效應，為避免終端價過快上揚，公司大概率將在旺季放量，高增速可期。高華證券表示，將2017至2021年每股盈利預測上調了約1%，以計入系列酒收入和利潤率上升的影響。因此將貴州茅臺未來12個月目標價格上調了1%至人民幣882元。

　　策略分析人士預計2018年白酒價格仍以上漲為主。而提價對茅臺有多重利好，可直接增厚公司業績，提升茅臺品牌，新價格體系也有助于優化茅臺渠道通路等。WIND數據顯示，截至1月4日收盤，貴州茅臺的市值達9259億元，僅次于工農中建四大行、中國石油和中國平安，排在A股市值榜的第7位。該人士表示，從價值投資角度看，其股價雖有上升空間，但究竟是“一飛沖天”還是“震蕩向上”仍需觀望。投資者應看準機會，等回調時再逢低介入，不宜盲目追高。