小保險公司被“潑冷水” 高現(xiàn)金價值保險或限售

　　■第二年度的現(xiàn)金價值超過累積所繳保費，圖例產(chǎn)品符合“高現(xiàn)價”條件之一。

　　保監(jiān)會近日向各壽險公司下發(fā)了《中國保監(jiān)會關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范高現(xiàn)金價值產(chǎn)品有關(guān)事項的通知(征求意見稿)》(下稱“征求意見稿”)，進(jìn)一步規(guī)范高現(xiàn)金價值業(yè)務(wù)。在高現(xiàn)金價值保險產(chǎn)品已經(jīng)成為不少中小型險企的主打產(chǎn)品之際，面臨著銷售受限無疑是當(dāng)頭一棒。這些產(chǎn)品的銷售一旦降溫，波及的可能是股市。因為像安邦保險和前海人壽等公司在一定程度上依靠著高現(xiàn)金價值產(chǎn)品在A股頻頻舉牌。

　　靠賣高現(xiàn)金價值產(chǎn)品 有的公司保費增幾倍

　　廈門一家較大的保險公司的工作人員聶先生說，很多小型險企近兩年主要靠高現(xiàn)金價值產(chǎn)品來吸引客戶，保費增長迅猛。個別公司今年保費同比增長高達(dá)300%甚至400%，如果從增速上看遠(yuǎn)超幾個大型險企。由于是高現(xiàn)金價值的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在銷售的時候基本是通過網(wǎng)絡(luò)或者是銀保渠道。

　　記者可以查到的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，保險公司單季銷售收入超過100億元的單個保險產(chǎn)品有5個，其中大部分是高現(xiàn)金價值的產(chǎn)品，銷售這些產(chǎn)品的公司都是小公司，比如前海人壽、華夏人壽、中郵人壽等。

　　與此同時，保單的成本往往較高，保費增長的持續(xù)性較差。以前海人壽的海鑫利3號年金產(chǎn)品為例:該產(chǎn)品為前海主推的萬能險產(chǎn)品；成本上，目前最低保證利率為2.5%，而結(jié)算利率高達(dá)7.3%，成本高企；期限上，該產(chǎn)品本為長期年金產(chǎn)品，但由于第二年后已無退保費用，基本上絕大部分投保人將在第二年退保，期限可以認(rèn)為是 1年期產(chǎn)品；繳費上，采用躉繳，快速收聚保費。

　　無需核保適合網(wǎng)上賣 如今淘寶上難覓身影

　　征求意見稿規(guī)定，自2016年1月1日起，保險公司高現(xiàn)金價值產(chǎn)品年度保費收入應(yīng)控制在公司投入資本的兩倍以內(nèi)；其中預(yù)期產(chǎn)品60%以上的保單存續(xù)時間在1年及1年以下的高現(xiàn)金價值產(chǎn)品的年度保費收入應(yīng)控制在公司投入資本的1倍以內(nèi)。

　　聶先生說，高現(xiàn)金價值產(chǎn)品不需要核保，比如，體檢和收入證明等，所以適合網(wǎng)絡(luò)銷售，從整個行業(yè)來看，現(xiàn)在的高現(xiàn)金價值產(chǎn)品期限相對較短，對資本金需求更高，將對償付能力形成較大壓力，預(yù)計明年中小險企的高現(xiàn)金價值產(chǎn)品預(yù)計會“熄火”。今年9月初，淘寶、招財寶等互聯(lián)網(wǎng)平臺銷售的萬能險已悄然集體下架。昨天記者近期查閱發(fā)現(xiàn)招財寶平臺的萬能險產(chǎn)品網(wǎng)銷已經(jīng)恢復(fù)，不過在售的產(chǎn)品只有中新大東方保險一家的。

　　為避免影響償付能力 險企頻頻到股市舉牌

　　繼7月A股大跌之后，多家險企發(fā)動抄底攻勢，僅不到半年時間里，包括富德生命、前海、國華、君康、百年、陽光在內(nèi)的險企成功舉牌逾14家上市公司，其中不乏浦發(fā)銀行、萬科A等藍(lán)籌股。高現(xiàn)金價值產(chǎn)品依舊是投資的主體。比如，記者查詢?nèi)f科A的三季報，發(fā)現(xiàn)前海人壽用了兩個萬能險賬戶成為其前十大股東，這兩個賬戶有高現(xiàn)金價值產(chǎn)品的嫌疑。

　　在保監(jiān)會連續(xù)下發(fā)針對險資舉牌的限制通知后，有的機構(gòu)認(rèn)為險資舉牌可能會有所降溫。中金公司就認(rèn)為，保險公司通過權(quán)益法核算的方式集中持有上市公司股權(quán)，是市場利率下行、流動性充裕環(huán)境下的一種可行選擇，但如果資金來源期限較短、成本較高，也會醞釀流動性風(fēng)險。

　　國信證券投資顧問林東明認(rèn)為股市的漲跌，對于保險公司的償付能力充足率影響最大。這也是為什么保險公司急著舉牌，增加股權(quán)占比，以便采取權(quán)益類并表，因為這樣的話市值漲跌不會影響公司的償付能力充足率。

　　【名詞解釋】

　　高現(xiàn)金價值保險

　　現(xiàn)金價值是指如果客戶購買了一款保險產(chǎn)品，選擇在第二年退保，能夠拿到手的保費。一般保險產(chǎn)品在一定期限內(nèi)退保會有損失，高現(xiàn)金價值產(chǎn)品幾乎可以全額拿回保費。