姜洋：推進(jìn)并購重組市場(chǎng)化改革 擇時(shí)啟動(dòng)深港通

　　中國證監(jiān)會(huì)副主席姜洋出席“2016陸家嘴論壇”并發(fā)表演講

　　□要進(jìn)一步優(yōu)化信息披露和完善公司治理，規(guī)范大股東行為

　　□嚴(yán)格依法執(zhí)行強(qiáng)制退市制度，推進(jìn)并購重組市場(chǎng)化改革，強(qiáng)化市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰功能

　　□加強(qiáng)對(duì)“忽悠式”重組、“跟風(fēng)式”重組等的監(jiān)管，引導(dǎo)上市公司規(guī)范運(yùn)作

　　□鼓勵(lì)上市公司加大回報(bào)投資者力度，促進(jìn)市場(chǎng)長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念的形成

　　□加強(qiáng)對(duì)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為的規(guī)范和引導(dǎo)，做好持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和監(jiān)管

　　□全面加強(qiáng)市場(chǎng)法規(guī)制度體系建設(shè)，完善基礎(chǔ)性法律制度，優(yōu)化專門的行政法規(guī)體系，改善執(zhí)法環(huán)境，提升資本市場(chǎng)的法治化水平

　　“2016陸家嘴論壇”昨日在上海舉行。論壇聚焦“全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)挑戰(zhàn)與金融變革”。中國證監(jiān)會(huì)副主席姜洋在論壇上發(fā)表主旨演講時(shí)表示，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)對(duì)資本市場(chǎng)的發(fā)展既是挑戰(zhàn)，更是機(jī)遇。中國證監(jiān)會(huì)將按照融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實(shí)、市場(chǎng)監(jiān)管有效、投資者合法權(quán)益得到充分保護(hù)的目標(biāo)，加快推進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，全面提升服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的能力。

　　姜洋表示，新時(shí)期下建設(shè)資本市場(chǎng)需要把握好五大重點(diǎn)，即夯實(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)提高服務(wù)能力、堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線、處理好事前防范和事后處罰的關(guān)系、切實(shí)保護(hù)好投資者的合法權(quán)益和穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)對(duì)外開放。

　　姜洋在講話中指出，發(fā)展資本市場(chǎng)，必須始終堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，決不能“脫實(shí)向虛”，更不能“自娛自樂”。要進(jìn)一步優(yōu)化信息披露和完善公司治理，規(guī)范大股東行為。嚴(yán)格依法執(zhí)行強(qiáng)制退市制度，推進(jìn)并購重組市場(chǎng)化改革，強(qiáng)化市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰功能。加強(qiáng)對(duì)“忽悠式”重組、“跟風(fēng)式”重組等的監(jiān)管，引導(dǎo)上市公司規(guī)范運(yùn)作。鼓勵(lì)上市公司加大回報(bào)投資者力度，促進(jìn)市場(chǎng)長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念的形成。加強(qiáng)對(duì)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為的規(guī)范和引導(dǎo)，做好持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和監(jiān)管。全面加強(qiáng)市場(chǎng)法規(guī)制度體系建設(shè)，完善基礎(chǔ)性法律制度，優(yōu)化專門的行政法規(guī)體系，改善執(zhí)法環(huán)境，提升資本市場(chǎng)的法治化水平。

　　針對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范工作，姜洋表示，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是國家整體安全的重要基石。當(dāng)前我國金融體系和結(jié)構(gòu)正在發(fā)生深刻變化，資本市場(chǎng)作為直接融資的重要載體，參與者眾多、影響面廣，并與其他金融領(lǐng)域交叉越來越多，不同市場(chǎng)之間聯(lián)動(dòng)更加緊密，資本市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行直接關(guān)系到經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展全局。因此，加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)是資本市場(chǎng)改革發(fā)展的永恒主題，什么時(shí)候都不能放松。

　　姜洋表示，要堅(jiān)持防患于未然的理念，把風(fēng)險(xiǎn)防控貫穿于產(chǎn)品設(shè)計(jì)、市場(chǎng)建設(shè)、改革舉措等各個(gè)環(huán)節(jié)；建立健全風(fēng)險(xiǎn)跟蹤、監(jiān)測(cè)和處置機(jī)制，提升提前研判風(fēng)險(xiǎn)的能力，切實(shí)關(guān)注單一業(yè)務(wù)、單一產(chǎn)品、單一機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)外溢問題，防止個(gè)體的理性行為演變?yōu)榧w的非理性行為；強(qiáng)化監(jiān)管協(xié)作，填補(bǔ)監(jiān)管空白，堵塞監(jiān)管漏洞，提高監(jiān)管有效性，促進(jìn)各類市場(chǎng)主體歸位盡責(zé)；在完善逆周期監(jiān)管的同時(shí)，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)主動(dòng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，充分評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，擯棄盲目擴(kuò)張規(guī)模的傾向，在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)上下功夫，合理有序開展業(yè)務(wù)活動(dòng)；在維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)上，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資活動(dòng)，防范私募基金、股權(quán)眾籌等領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)。

　　姜洋還表示，要處理好事前防范和事后處罰的關(guān)系。一方面注重事前防范，做到規(guī)則前移，讓每一個(gè)市場(chǎng)主體知道紅線和雷區(qū)；另一方面充分發(fā)揮一線監(jiān)察和現(xiàn)場(chǎng)檢查的作用，推進(jìn)監(jiān)管技術(shù)創(chuàng)新。對(duì)嚴(yán)重違法違規(guī)者要始終保持高壓態(tài)勢(shì)。同時(shí)加強(qiáng)與其他部委的協(xié)作，嚴(yán)格實(shí)施聯(lián)合懲戒。

　　針對(duì)投資者保護(hù)工作，姜洋表示，要建立健全統(tǒng)一的投資者適當(dāng)性制度，督促證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)加強(qiáng)適當(dāng)性管理，把好市場(chǎng)入口關(guān)，確保將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者；進(jìn)一步優(yōu)化投資者回報(bào)機(jī)制，完善上市公司治理制度，加快健全多元化糾紛解決機(jī)制，保障投資者分紅權(quán)、知情權(quán)、參與權(quán)、監(jiān)督權(quán)等各項(xiàng)權(quán)利；加強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)警示，引導(dǎo)投資者理性參與交易；持續(xù)做好新聞發(fā)布工作和透明度建設(shè)，營(yíng)造良好的市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境。

　　姜洋還表示，將穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)對(duì)外開放，立足國情實(shí)際，準(zhǔn)確把握市場(chǎng)規(guī)律，合理吸收、消化、運(yùn)用國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)成果，著力深化資本市場(chǎng)雙向開放，使開放的節(jié)奏和力度與我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、市場(chǎng)發(fā)育程度相適應(yīng)。進(jìn)一步便利境內(nèi)外市場(chǎng)主體進(jìn)行跨境投資，擇時(shí)啟動(dòng)深港通，完善滬港通。繼續(xù)推進(jìn)商品期貨市場(chǎng)對(duì)外開放，循序漸進(jìn)地引入境外投資者參與中國商品期貨市場(chǎng)。進(jìn)一步拓寬境內(nèi)企業(yè)境外上市融資渠道，支持境內(nèi)企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)。

　　同時(shí)，論壇上透露出更多關(guān)于中國資本市場(chǎng)進(jìn)一步對(duì)外開放的新動(dòng)向。中國證監(jiān)會(huì)國際合作部主任祁斌在會(huì)上表示，目前中英雙方正在推動(dòng)“滬倫通”可行性研究。如果“滬倫通”能夠成功通過，則可為中英雙方提供對(duì)接市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。

　　倫敦證券交易所集團(tuán)首席執(zhí)行官Xavier ROLET指出，現(xiàn)在中國的股票市場(chǎng)主要是散戶市場(chǎng)，但在歐洲，特別是在倫敦，情況剛好相反，投資者以機(jī)構(gòu)為主，占比超過90%。在未來“滬倫通”啟動(dòng)之后，相關(guān)ETF產(chǎn)品會(huì)給中英兩國帶來了合作的潛力，因?yàn)檫@一產(chǎn)品可以使得本地市場(chǎng)進(jìn)一步機(jī)構(gòu)化，也會(huì)推動(dòng)中國股票市場(chǎng)走向機(jī)構(gòu)化，并為兩國帶來更多資產(chǎn)財(cái)富管理的機(jī)遇。（記者 王曉宇）