郵儲銀行上市開盤漲1.82% 發(fā)行價為5.5元每股

　　12月10日，郵儲銀行正式登陸上交所。郵儲銀行發(fā)行價為5.5元每股，競價高開1.82％，報5.6元。

　　實施“綠鞋”機制后，郵儲銀行發(fā)行數(shù)量擴大至約59.48億股，募資金額約為327.1億元，以此標準計算，郵儲銀行將成為2010年以來A股規(guī)模最大的IPO。這同時也標志著國有大型商業(yè)銀行“A+H”兩地上市完成收官。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月末，郵儲銀行擁有近4萬個營業(yè)網(wǎng)點，覆蓋中國99%的縣(市)；個人客戶數(shù)量突破6億戶，覆蓋超過中國人口總量的40%；資產(chǎn)總額達10.11萬億元，位居中國銀行業(yè)第五位。

　　值得一提的是，郵儲銀行此次上市，將有68億元資金護航穩(wěn)定股價。

　　12月8日，郵儲銀行控股股東中國郵政集團公司表示，自12月10日（即上市日）起十二個月內(nèi)擇機增持郵儲銀行股份，增持金額不少于25億元。“本次增持未設(shè)置價格區(qū)間，郵政集團將根據(jù)本行股票價格波動情況，逐步實施增持計劃。”公告表示。

　　不僅如此，郵儲銀行穿著“綠鞋”上市，也是一大看點。所謂“綠鞋”，就是首創(chuàng)于當(dāng)年美國綠鞋公司的一種公開發(fā)行，也叫超額配售選擇權(quán)。如果新股發(fā)行30天內(nèi)股價沒有跌破發(fā)行價，則承銷商行權(quán)，要求發(fā)行人超發(fā)股票；而如果新股發(fā)行30天內(nèi)破發(fā)，承銷商則要通過二級市場買入股票以穩(wěn)定股價。

　　綠鞋機制可以在一定程度上實現(xiàn)維護發(fā)行人和投資者雙方利益的市場化機制安排。在A股市場，之前只有工商銀行（2006年）、農(nóng)業(yè)銀行（2010年）和光大銀行（2010年）3家公司在A股IPO中設(shè)置了“綠鞋”。

　　如果郵儲銀行A股上市后30天內(nèi)股價跌破發(fā)行價，承銷商則以不高于5.50元的發(fā)行價買入股票，最高約43億元的資金入場以支撐股價。

　　此外，郵儲銀行此次發(fā)行還采取了戰(zhàn)略配售機制、設(shè)置不同鎖定期、作出穩(wěn)定股價承諾等多項措施，作為后市穩(wěn)定的有效支撐手段。6家戰(zhàn)略配售基金首次悉數(shù)到場并頂格申配，社保基金組合、央企基金首次齊聚，8家戰(zhàn)略投資者合計認購股數(shù)約占“綠鞋”前本次發(fā)行規(guī)模的40%。

　　根據(jù)郵儲銀行發(fā)布的A股招股說明書對全年業(yè)績預(yù)計的披露，預(yù)計2019年歸屬于公司普通股股東的凈利潤為581.80億元至592.26億元，同比增幅約為16.55%至18.64%。據(jù)此測算，截至2019年末，郵儲銀行每股凈資產(chǎn)或近5.8元。

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，從個股估值來看，同樣具有明顯零售特點的招商銀行、平安銀行PB分別為1.60倍、1.16倍，而郵儲銀行本次發(fā)行PB對應(yīng)2019年6月30日每股凈資產(chǎn)為1倍，以此類比，郵儲銀行估值和股價表現(xiàn)有望進一步提升。

　　國泰君安認為，郵儲銀行兼具零售銀行和成長型兩大屬性，根據(jù)測算，郵儲銀行A股合理定價區(qū)間為5.61至7.00元/股。華泰證券預(yù)測，郵儲銀行2019至2021年歸母凈利潤增速15.1%/14.0%/13.3%，不考慮超額配售的情況下，預(yù)計合理價格區(qū)間為6.27至6.89元/股。