棉價(jià)大波動(dòng)倒逼紡織業(yè)洗牌

服裝接連漲價(jià)應(yīng)對(duì)

　　有人憂，也有人喜！作為棉花的替代品，價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定的滌綸絲生產(chǎn)企業(yè)卻迎來(lái)難得的擴(kuò)產(chǎn)機(jī)遇。剛剛在香港上市的晉江百宏實(shí)業(yè)主打產(chǎn)品是滌綸長(zhǎng)絲。外界問(wèn)及“棉價(jià)對(duì)公司業(yè)績(jī)可能帶來(lái)的影響”時(shí)，百宏實(shí)業(yè)主席施天佑表示，目前滌綸長(zhǎng)絲遠(yuǎn)比棉花價(jià)格便宜，加上棉花生產(chǎn)受季節(jié)性影響，故棉價(jià)下跌并不影響該集團(tuán)收入。據(jù)了解，整個(gè)華南地區(qū)滌綸絲占全國(guó)銷售達(dá)35%，而百宏在華南的市場(chǎng)份額高達(dá)37.5%，目前整個(gè)市場(chǎng)依然處于求大于供的狀態(tài)。因此施天佑認(rèn)為，服裝企業(yè)不會(huì)舍近求遠(yuǎn)，未來(lái)百宏還會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能。

　　這波棉價(jià)暴跌對(duì)服裝企業(yè)特別是品牌企業(yè)，則更多是利好消息。此前由于棉價(jià)暴漲，泉州男裝和一線運(yùn)動(dòng)品牌都借助品牌優(yōu)勢(shì)，趁勢(shì)進(jìn)行了數(shù)輪價(jià)格調(diào)升，且經(jīng)銷商和消費(fèi)者對(duì)此均沒(méi)有異議。根據(jù)剛剛結(jié)束的一些男裝2011秋冬訂貨會(huì)反饋的信息，今年男裝平均提價(jià)15%左右。如今棉價(jià)出現(xiàn)回調(diào)，對(duì)它們來(lái)說(shuō)，提價(jià)之后又逢原料價(jià)格回落，可謂是意外之喜。

　　不過(guò)從紡織服裝產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格傳導(dǎo)滯后規(guī)律來(lái)看，在綜合成本不斷增加的情況下，從棉花、棉紗、棉布，再到服裝等終端產(chǎn)品，價(jià)格逐步往下傳導(dǎo)，但是越往下游提價(jià)幅度越小。暴漲暴跌都會(huì)導(dǎo)致上游企業(yè)面臨更大的成本和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，勢(shì)必波及下游的服裝企業(yè)。去年棉價(jià)漲幅超過(guò)100%，而終端服裝產(chǎn)品的漲幅僅為兩三成。

告別低棉價(jià)時(shí)代

　　棉價(jià)反復(fù)暴漲暴跌，讓很多企業(yè)直言看不懂，觀望氣氛更加濃厚。棉價(jià)究竟何時(shí)會(huì)穩(wěn)定下來(lái)？未來(lái)的棉價(jià)走勢(shì)成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在今年10月份下一個(gè)新棉上市前，國(guó)內(nèi)棉價(jià)預(yù)計(jì)將整體維持在每噸2.4萬(wàn)元到2.8萬(wàn)元區(qū)間運(yùn)行，處于相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。今年國(guó)家加大銀根緊縮導(dǎo)致市場(chǎng)需求減少，及棉花種植面積增加等都是專家研判棉價(jià)將趨穩(wěn)的主要因素。

　　此外，不久前國(guó)家出臺(tái)了歷史上第一份棉價(jià)保護(hù)政策。根據(jù)該政策，在2011年9月1日至2012年3月31日，一旦國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉價(jià)格連續(xù)5個(gè)工作日低于19800元/噸，國(guó)家將啟動(dòng)政策性收儲(chǔ)。專家普遍認(rèn)為，這一政策也將使棉價(jià)趨于穩(wěn)定。

　　不過(guò)另一個(gè)更值得業(yè)界關(guān)注的研判是：即使新棉上市，中國(guó)棉價(jià)今后仍將保持在每噸2萬(wàn)元至3萬(wàn)元的價(jià)位之間，很難再回到去年上半年的每噸1萬(wàn)元至2萬(wàn)元。也就是說(shuō)，中國(guó)低棉價(jià)時(shí)代已經(jīng)就此結(jié)束了。“實(shí)際上，經(jīng)過(guò)這幾波激烈起伏后，棉價(jià)的區(qū)間已發(fā)生了重估，一舉邁上2萬(wàn)元至3萬(wàn)元的時(shí)代。”晉江瑞達(dá)期貨研究院研究員張錫瑩指出，在預(yù)計(jì)棉花價(jià)格的時(shí)候，通常會(huì)考慮三方面的因素，一是棉農(nóng)種植棉花的成本，二是中間流通環(huán)節(jié)的利潤(rùn)，三是市場(chǎng)的供需關(guān)系。用工荒加上化肥漲價(jià)等剛性成本，推高了棉農(nóng)種植棉花的成本。而這些又決定棉花皮棉價(jià)格至少要到16000元/噸，低于這個(gè)價(jià)格棉農(nóng)就沒(méi)有了利潤(rùn)。同時(shí)，中間商的利潤(rùn)大概需要維持在2000元/噸的水平。再加上市場(chǎng)上需求要大于供給。“綜合這些因素，未來(lái)棉價(jià)只能保持在22000~28000元/噸之間，可能會(huì)圍繞25000元/噸上下浮動(dòng)。”張錫瑩說(shuō)。

　　近期棉價(jià)出現(xiàn)大幅下降，紡企是否應(yīng)借此增加庫(kù)存？記者從業(yè)內(nèi)了解到，雖然此前棉價(jià)高位時(shí)，不少紡企已經(jīng)減少了庫(kù)存，但企業(yè)仍需先行消耗掉庫(kù)存的高價(jià)棉花，才會(huì)購(gòu)進(jìn)新棉。因此更多的企業(yè)反而選擇觀望，避免因棉價(jià)繼續(xù)下行而帶來(lái)庫(kù)存虧損。不過(guò)張錫瑩建議，一旦出現(xiàn)價(jià)位低于2.2萬(wàn)元/噸，企業(yè)就可以適當(dāng)買進(jìn)套期保值，為新生產(chǎn)年度的棉花做一個(gè)儲(chǔ)備。