美團不想上市 內憂外患要怎么解決

　　7月，美團欲融資10億美金的消息廣為傳播，不少人對于美團此舉都表示匪夷所思，美團不是剛剛才在1月份完成7億美元融資，估值達到70億美元嗎?美團花錢速度如此之快的背后究竟有啥貓膩？互聯網企業燒錢如流水般地沖業績，對用戶的好處究竟有多大?值得提倡嗎？下面，筆者就結合近日O2O領域發生的一些大事，來和大家一起談談美團融資這件事兒。

前方戰事吃緊口碑糯米點評三分天下

　　2015年7月，百度砸下200億力推百度糯米、阿里巴巴重啟口碑網、大眾點評將成為上海證券交易所戰略新興板首批掛牌企業，BAT集中火力在7月份凸顯了他們對于O2O市場的重視。一時間，BAT三巨頭在O2O領域做出的大動作，已經無形中改變了整個O2O市場格局，口碑糯米點評將要三分天下的局面讓美團異常尷尬起來。

　　在美團一直出于燒錢買用戶、沖業績的階段，當美團又無法和糯米、口碑、點評擁有互聯網巨頭大力支持的情況下，美團不希望公司上市，會讓其內部員工和投資方享受不到理應擁有的回報。一時間，外部市場被BAT重改格局，內部又急需給員工和投資方一個滿意的答復，這便將其融資行為背后的“內憂外患”暴露出來。在競爭激烈的市場下，美團要解決其內憂外患也著實有些不容易。

投資回報不明顯美團被阿里拋棄并非無道理

　　2015年最新報告顯示，美團外賣已成為國內最大的餐飲外賣平臺，成功趕超餓了么，市場份額突破50%。是的，美團在外賣領域的確取得了非常不錯的成績，甚至連急迫地想要IPO的餓了么都超越了。但O2O是一個連接著線下的生活服務的萬億市場，除了外賣市場以外，電影O2O、酒店O2O、餐飲O2O、出行O2O、支付等多個環節都非常重要，要真正在O2O市場擁有優勢地位，美團作為一家從團購領域轉型過來的企業，無論是其財力還是其資源能力都是非常之難的。

　　因此，作為阿里巴巴投資的企業之一，美團曾以阿里“干兒子”的身份，被人們劃入阿里巴巴戰略布局的一部分，成為人們看好美團發展的一大原因。但在目前看來，阿里于美團依舊只是一個簡單的投資方。甚至如今阿里還重新開啟了口碑網，被很多人視為這是美團要被阿里巴巴拋棄的節奏。

　　但在筆者看來，因為阿里并未占據美團大部分股份，阿里也并未不遺余力地將大量資源導入美團，阿里也許壓根就沒擁有過美團，更談不上拋棄。至于這背后的原因，筆者認為最核心的便是美團投資回報不夠吸引人。

　　阿里自己有淘點點，雖然近日市場份額有所下降，但其估值依舊不容小覷。而阿里近日60億重啟的口碑網，也是生活O2O領域的優勢選手。隨著他們估值和市場優勢的不斷提升，阿里能夠從淘點點和口碑的發展中，直接在股市上獲得投資回報。

　　相比之下，阿里并沒有控股美團，王興又曾在2015年1月美團新一輪融資之時放言“誰先上市誰就認輸”。目前不想上市，又無法直接給阿里股價起到提振作用，美團給予阿里的投資回報遠沒有淘點點和口碑網大。因此，如今阿里重啟口碑網，讓自己的親兒子重新上陣的做法似乎也并不是沒有理由。

　　作為曾經美團最重要的競爭對手之一，如今騰訊不遺余力地給予其大把資源，與美團目前的境遇相比可謂是天壤之別。從如今大眾點評成為了上海證券交易所戰略新興板首批掛牌企業就能看出：上市是一種給員工和投資人一個交代的方式，點評其背靠騰訊這棵大樹，逐漸脫離了靠團購過日子的時期，還要上市，這是會讓美團員工都要羨慕不已的。

后方內憂嚴重美團欠員工和投資人一個完美的答復

員工享受勝利果實遙遙遠期

　　奮戰多年，從團購到O2O，美團能成功在千團大戰下存活下來，還能夠成功在部分的細分O2O領域做出成績，都離不開美團員工們的大力支持。在如今互聯網的創業投資機會越來越多，2-3年一家公司上市上市也是如同家常便飯的情況下，當美團看著老對手點評積極夯實，看著新對手餓了么一直往IPO沖刺，這種只能眼巴巴地看著別人分享勝利的果實，實際上是有些寒酸的。

　　外界擁有太多改善生活的機遇，跳槽亦或是創業都是美團員工的出路之一。但一大群優秀的美團人在等待公司成長起來的時候，卻等到的是王興“誰先上市誰就認輸”的消息。團購不容易，O2O也不容易，美團的過去的5年內一直堅持苦戰，在美團沒有BAT直接大力支持的情況下，在糯米口碑點評等產品越來越強勢的市場里，美團還有一場又一場的苦戰需要大。

　　都說互聯網企業能夠存活下去不容易，美團在部分細分領域的優勢越來越明顯，其與上市卻越來越遙遠，這讓美團中與王興一起打江山的功臣們失望至極。

　　去年底，美團的銷售副總裁楊俊離職，一時間引得外界嘩然，業界感嘆一個手握美團期權的元老居然就這樣出走。而在此后短短的2個月里陸續有超過10名區域總經理、城市經理級別的員工離職。

　　手握期權，一旦美團上市這些人就意味著將擁有一大筆的財富。美團員工就這樣離去，最直接的原因還是在于他們已經意識到美團離上市已經越來越遠。再多的期權只不過是一紙空文，并沒有什么卵用。

投資回報何在資本信心何處尋

　　相比之下，還有一群人比員工們更加希望得到回報，他們對于美團的耐心也遠沒有員工。作為美團的投資人，他們用真金白銀換來了如今美團的市場成績，上市自然是他們對于美團最大的期待。

　　從2010年7月開始美團獲得了A輪投資1200萬美元，2011年7月的B輪5000萬美元，2014年5月的C輪3億美元，直至今年的1月再次融資7億美元。

　　美團的融資額越來越大，次數越來越緊密，其與上市的距離卻越來越遠。如今再次美團方面再次傳出融資10億美元的消息，卻依舊沒有傳出其要準備上市的消息。這不經讓人們有些詫異，花了這么多卻遲遲未能盈利，能有機會卻不上市。相比糯米的200億，口碑的60億，哪些投資人能有如此大的能力讓美團跟糯米口碑點評玩燒錢？

　　都說互聯網是一個燒錢的市場，但BAT燒完錢之后，能給他們的超級APP帶來海量的用戶。他們燒100億或許能得到200億的事情，但美團既不是一個超級APP，也還不準備上市，這種情況長此以往，恐怕投資們對其失去信心將成必然。

　　隨著BAT在7月重新給O2O行業樹立的新規則，如今的美團在市場地位也是異常尷尬。在補貼面前，大多數普通用戶都是跟著補貼走，美團燒錢也好營銷也好，取得如今的用戶成績并不容易。在BAT一大波補貼襲向用戶的時候，如果美團停止燒錢，一大波用戶也將離美團而去，因此美團也只有不停的砸錢才能有機會出頭，美團此次又開啟融資計劃實屬無奈之舉。

　　但不管怎樣，攘外必先安內，美團要團結所有員工和投資人與BAT血拼，是需要先解決內部問題的。換句話說，面對如此多的內憂外患的美團，美團也得給員工和投資人一個滿意的答復，才有機會在BAT旗下O2O企業強勢夾擊下存活下去，或者說才能以更好的價格成為BAT其中一方的麾下戰將。

　　作者：小謙，互聯網觀察員