圓通收購先達國際逾六成股份 強調進軍國際業務

­　　本報記者 尤丹婷 龐華瑋 香港報道

­　　5月16日，圓通速遞（600233.SH）就其收購香港上市公司先達國際物流（6123.HK）控股股權一事召開并購發布會。圓通速遞（簡稱圓通）主席兼總裁喻渭蛟表示，圓通希望能借此整合先達國際的全球業務資源并拓展圓通的全球布局，以香港為支點，服務內地企業“走出去” 與“一帶一路”倡議。

­　　此前，圓通速遞5月8日發布公告宣布擬以10.41億港元（或每股4.0698港元）對價，收購先達國際物流61.87%的股份。先達國際物流在港交所主板上市，市值約15.4億港元，目前在全球17個國家和地區提供空運及海運貨運代理業務、配套及合約物流服務以及總銷售代理業務等。

­　　喻渭蛟在16日的發布會上表示，“一帶一路”倡議帶來重大發展機遇，而目前內地企業九成以上的國際快遞業務并不是由內資物流企業提供。圓通與先達的合作有望實現雙方在市場和網絡方面的“幾何式”發展，先達既有的國際業務人才和文化資源能加快圓通的海外布局，服務“中國制造走出去”。

­　　喻渭蛟說，圓通的目標是五年內成為全球前五的物流企業。

­　　圓通速遞5月16日錄得逾7%漲幅，報21.09元人民幣；先達國際物流不升不跌，收于3.73港元。

­　　設香港為國際總部先布局東南亞市場

­　　先達國際主席兼行政總裁林進展表示，目前公司在歐美及俄羅斯地區業務較有優勢，而不久前宣布的另一項收購有助于拓展中東、印度和土耳其市場。他指的是5月5日宣布的，先達以2700萬港元對翼尊貨運代理（上海）全部股權的收購。

­　　“（國際業務）第一步的重點落在東南亞與歐洲，航空與陸運都會有覆蓋。”圓通速遞董事局秘書朱銳對21世紀經濟報道記者表示，圓通的三個重點包括“一帶一路”、服務華人企業及大股東阿里巴巴的戰略重點地區，而東南亞市場本身與內地貿易往來大，并同樣處于華人文化圈之中，因此會優先拓展。

­　　喻渭蛟繼指，大股東阿里巴巴將能為圓通在大數據應用方面提供優勢，另外由于上下游共贏關系的存在，阿里巴巴在海外的發展也將有利于圓通的國際布局。

­　　此外，他強調香港是很多內地企業“走出去”的起點，也將是圓通國際化的起點。此次對先達的收購之后，香港被定為圓通全球轉運樞紐中心，并計劃打造圓通國際及圓通全球包裹聯盟（GPA）雙總部。目前，圓通香港基地全部采用直營店模式，不設加盟，已設12個直營門店，到今年年底計劃達到30家，實現日均收派件量各達2萬件以上。

­　　否認借殼港股上市

­　　有業內觀點認為，奠定海外先發優勢固然是圓通的考量，但圓通速遞更重要的目的應該是借殼上市后的增發融資。而圓通速遞也在新聞稿中提到，此次收購有利于借助先達國際的香港上市公司平臺享受境外融資的高效、低成本和多元化渠道，為公司國際業務的發展提供支持。因此有市場人士認為，這就是圓通是“借殼”港股。

­　　對此，喻渭蛟接受21世紀經濟報道記者專訪時明確表示，不認同外界說圓通借殼港股上市的說法。他指出，圓通收購先達，收購目的是為了加快圓通國際化進程，獲得先達國際的網絡布局、運輸業務和人才等，從而構建公司國際化發展的基礎，奠定海外競爭的先發優勢。他表示，并未打算把圓通的業務置入先達。

­　　內地快遞行業是一個資本密集的行業，搶占進入資本市場先機以獲得融資加速跑馬圈地，被普遍認為是制勝的重要策略。

­　　圓通速遞副總裁郝文寧表示，先達是一家港資背景的上市公司，香港資本市場對圓通來說非常重要，任何一家快遞公司如果想國際化，把觸角伸到世界各地，都需要強大的資金支持，雖然圓通不缺錢，但是圓通要做大，仍需要獲得更大能量的支持。

­　　不過，郝文寧指出，圓通收購先達股份，資金是第二步的，目前圓通有60億的現金，所以“我們看中的主要是先達是一個國際化的平臺，會加速我們圓通國際化的進程。”

­　　而對于圓通的融資，喻渭蛟接受記者訪問時表示，目前圓通在A股和港股暫時沒有融資計劃。

­　　此前，2016年10月20日圓通速遞正式登陸A股，成為中國快遞行業第一家上市公司。此后四個月里，內地另外四家快遞巨頭申通快遞（002468.SZ）、中通快遞、韻達股份（002120.SZ）、順豐控股（002352.SZ）也陸續登陸內地資本市場。而且，中國快遞巨頭們紛紛采取了“借殼”方式，這是因為“借殼”比IPO時間短、成本低，是快速獲得融資的便捷途徑。

­　　不過，2016年6月17日，中國證監會發布《上市公司重大資產重組管理辦法》（征求意見稿），并于9月8日實行，它明確規定了上市公司借殼上市，不能同時募集配套資金。眾多有募資計劃的韻達、申通、圓通、順豐等快遞公司被迫取消募資。

­　　A股借殼上市的中國快遞公司在募資計劃被迫取消后，計劃通過定向增發募資。2016年12月2日，圓通速遞公告擬定向增發募資85億元加碼主業，2017年4月24日，韻達股份也公告擬定向增發募資45億元構建綜合物流網絡。不過，2017年4月28日，圓通公告終止本次增發。而業界觀點認為，韻達的定增計劃也不樂觀。

­　　對此，圓通速遞投資管理總監黃逸峰告訴記者，定增計劃取消，與圓通上市之后，再融資政策法規、資本市場環境、融資時機等因素發生了變化有關，圓通暫時未符合定增條件。

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